به گزارش ماين نيوز، این گزارش که در فصل دوم سال 2014 توسط موسسه CRU تهیه شده است، به وضعیت فعلی، میان مدت و دورنمای فاکتورهای اساسی در اقتصاد کلان دنیا که به طور مستقیم یا غیرمستقیم بر هزینه تمام شده صنایع معدنی تاثیر گذارند، می پردازد.
دقیق شدن در چگونگی و روند این عوامل می تواند دست اندرکاران صنایع را در تصمیم گیری‌های آتی راهنمائی کرده تا اثر عوامل اقتصادی را در صنعت مربوطه پیش بینی کنند. از جمله عوامل اصلی کلیدی مورد بحث در این گزارش، ریسکهای سیاسی و ناآرامی‌ها در گوشه کنار دنیا، نرخ مبادلات ارزی و تغییرات ارزش ارزهای مطرح دنیا، تغییرات هزینه‌های نیروی انسانی، هزینه‌های سوخت، انرژی و نیرو، هزینه‌های حمل و نقل و در نهایت هزینه‌های سرمایه‌گذاری است که همگی بر یکدیگر نیز تاثیرگذار بوده و ترکیب تغییرات رخ دهنده در تمامی این عوامل است که تعیین کننده شرایط اقتصادی دنیا و تغییرات هزینه و تولید در آینده است.
تحولات مهم نفت
منابع بالقوه مشخصی از جهش قابل ملاحظه بازار مالی و تغییر نرخ ارز مشاهده می‌شود.برخی از آنها شامل ریسک افزایش تنش‌ها بین روسیه و اوکراین، کاهش امنیت در عراق به دلیل درگیری با داعش و کاهش رشد اقتصادی چین می‌شوند.
اتفاقات رخ داده در خاورمیانه و شمال آفریقا در سال 2013 ، دلایلی را برای احتیاط در مورد چشم انداز قیمت نفت در سال 2014 به وجود آورده اند.اختلالات غیرمنتظره در مناطق تولیدکننده نفت، سریعا اطمینان را در بازار تحت تاثیر قرار داده و با از بین رفتن مازاد عرضه نسبتا کم جهانی، موجب افزایش قابل توجه قیمت‌ها می‌شود.درگیری‌های عراق موجب افزایش قابل توجه قیمت‌ها در ماه جون شده و ادامه ناآرامی یکی از مهم ترین ریسکهائی است که به صورت بالقوه بر روی عرضه جهانی نفت خام تاثیرگذار است. عربستان سعودی به عنوان تولیدکننده تعدیل کننده نوسان، قیمت‌ها را در محدوده تحت کنترل نگه داشته و قیمت حدود هر بشکه 100دلار را هدف قرار داده است.
پروژه های نفت شن کانادا «Oil Sands » که عرضه کننده حاشیه ای در نظر گرفته می‌شوند، قیمتی در بازه هر بشکه 80تا 100 دلار مطالبه خواهند کرد. در وضعیت تعادل و در غیاب بحران‌های بزرگ اقتصادی، تصور می‌شود که ریسک نزولی برای قیمت‌ها محدودتر شود و رشد قیمت ها محتمل تر باشد.
سایر سوخت‌ها
در مورد زغال سنگ حرارتی، یک فاکتور تعیین کننده در افزایش قیمت‌ها، کاهش عرضه خواهد بود که هم اکنون در استرالیا آغاز شده است، اگرچه در مورد این که تاثیر قابل توجهی خواهد داشت، تردید وجود دارد. از دید نزولی، انتظار می رود در صورتی که تقاضای هند و چین ضعیف باقی بماند و تولیدکنندگان به منظور کم کردن هزینه های واحد، سطح تولید را بالا نگه دارند، قیمت‌ها ضعیف باقی بمانند یا حتی کمتر نیز شوند. کاهش جدی رشد اقتصادی چین یا افزایش فشار زیست محیطی برای کاهش مصرف زغال سنگ نیز به طور قطع می‌تواند منجر به کاهش قابل توجه قیمت‌ها شود.
بازار جهانی گاز هم اکنون در حال تغییرات ساختاری عظیمی است که پیش بینی توسعه آن را در آینده دشوار می سازد. اگرچه انتظار می‌رود فاکتور ریسک عمده برای پیش بینی، نقش LNG در تبدیل گاز به یک کالای جهانی باشد. این تا حد زیادی در ارتباط با آربیتراژ گاز/ زغال سنگ در اروپا و گاز/زغال سنگ/انرژی هسته ای در آسیاست.
مهم ترین ریسک موجود در بازار حمل و نقل، رشد کمتر از انتظار در بخش تجارت عمده مواد اولیه ناشی از مصرف کمتر آن و ریسکهای ژئوپولتیک کلیدی است که می‌تواند منجر به اختلال در فعالیت‌ها و مسیرهای حمل و نقل شود.در حالی که سفارشات ثبت شده در چند سال گذشته کاهش یافته است، دوره اخیر تقویت درآمدها می تواند موجب افزایش قراردادها و کاهش نرخ های اجاره زمانی شود.
چشمانداز کوتاه‌مدت تا میان مدت نرخ مبادله ارزی
در راستای اقتصاد نسبتا شناور ایالات متحده و بر اساس وزن تجاری، ارزش دلار همچنان افزایش خواهد یافت. نشانه‌های اولیه از سه ماهه دوم سال نشان دهنده افزایش رشد اقتصادی در این کشور است که به روند امیدوارکننده بهبود اشتغال افزوده می‌شوند.اگرچه تغییرات اخیر در بازده اوراق قرضه خزانه نشان می‌دهد که نرخ بهره با سرعتی که قبلا پیش بینی می شد افزایش نخواهد یافت و بانک فدرال رزرو آمریکا به صورت تدریجی سیاست‌های مالی حمایتی خود را کاهش خواهد داد.
با وجود کاهش ارزش یورو در ماه می، این ارز همچنان بسیار قدرتمندتر از دلار آمریکا است و تنش های ژئوپولتیک مرتبط با بحران اوکراین و تفاوت رشد اقتصادی و نرخ بهره اروپا در مقایسه با ایالات متحده، تاثیر چندانی بر روی آن نداشته است. با این وجود اقدامات بانک مرکزی اروپا در ماه جون و به همراه آن، کاهش سیاست های مالی حمایتی ایالات متحده می تواند ارزش یورو را در مقابل دلار کاهش دهد و آن را تا سه ماهه پایانی سال 2015 به 1.31 دلار برساند.
از سه ماهه اول سال، ین ژاپن با تغییرات بسیار کم در بازه هر دلار 101 تا 103 دلار نوسان داشته است.رویکردهای متفاوت آمریکا و ژاپن در مورد به کارگیری سیاست های مالی حمایتی -کاهش سیاست های مالی حمایتی در آمریکا و افزایش آن ها در ژاپن - به این معناست که ارزش ین همچنان کاهش خواهد یافت.در نتیجه این فرضیات، پیش‌بینی می شود که ارزش ین به هر دلار 115 ین تا پایان 2015 کاهش یابد.اصلاحات اساسی که توسط دولت در ماه جون اعلام خواهند شد، عدم قطعیت را در پیش بینی انجام شده افزایش داده است.خبرهای ناامیدکننده در این مورد می‌تواند بر روی میزان اطمینان و ارزش ین تاثیرگذار باشد.
چشم انداز عوامل بنیادی برای پوند بریتانیا بسیار مثبت است.بانک انگلستان اولین بانک مرکزی در بین کشورهای G4 بوده است که نرخ بهره را افزایش داده است و انتظار می رود GDP این کشور نیز عملکرد بهتری نسبت به سایر کشورهای توسعه یافته داشته باشد. جریان های ورودی به بازار این ارز نیز مطلوب بوده و کمیسیون معاملات آتی کالاهای اساسی، از موقعیت خرید قابل توجهی گزارش داده است.این باور وجود دارد که ین هم اکنون در حال وارد شدن به محدوده بیشتر از حد ارزش گذاری است و انتظار می‌رود در سه ماهه دوم سال به بیشترین حد خود رسیده و سپس در سال 2015 میانگین ارزش آن در حدود 1.65 دلار باشد.
در مورد دلار استرالیا، افزایش تمرکز بر روی رتبه بندی اعتباری استرالیا، کاهش رشد درآمدها و بدتر شدن چشم انداز کالاهای اساسی با عواملی همچون بهبود اشتغال و ایجاد فضای مثبت تر توسط بانک مرکزی (کمیسیون معاملات آتی کالاهای اساسی، 1.8 میلیارد دلار خالص موقعیت خرید را در اواخر ماه می گزارش داد) خنثی شده‌اند و بدین ترتیب دلار استرالیا از اواخر ماه مارس تقریبا ثابت بوده است. انتظار می رود دلار استرالیا در سال جاری میانگینی برابر با 1.10 دلار آمریکا داشته باشد اما با برقراری مجدد تعادل اقتصادی روند نزولی آن تا سال 2015 ادامه خواهد داشت.
پس از یک دوره طولانی پایداری نسبی، روپیه هند 3 درصد در سه ماهه دوم نسبت به سه ماهه اول تقویت شده است.با پیروزی حزب بهاراتیا جاناتا در انتخابات اخیر این کشور که نشان دهنده تمایل مردم هند به اصلاحات می باشد، سرمایه گذاران خارجی تمایل بیشتری به سرمایه گذاری در این کشور پیدا کرده‌اند.در سال جاری، جریان سرمایه ای این کشور منجر به افزایش ارزش واحد پول این کشور از هر دلار 62 روپیه به هر دلار 59 روپیه شده است.این باور وجود دارد که انتظارات سرمایه گذاران از اطلاحات اقتصادی احتمالا بیش از حد خوشبینانه است و ارزش این واحد پولی از مبانی فاندامنتال آن فاصله گرفته است. با فاصله گرفتن از زمان انتخابات و از بین رفتن رضایت‌مندی ناشی از آن، فاکتورهای فاندامنتال مجددا نشان دهنده ضعف اساسی اقتصاد هند خواهند بود و می توانند موجب کاهش ملایم ارزش روپیه شوند.در اولین بودجه دولت جدید که در ماه جولای اعلام می شود، اولویت های دولت بیشتر مشخص خواهند شد، ولی هم اکنون CRU انتظار دارد که ارزش روپیه تا پایان سال جاری به هر دلار 63 روپیه کاهش یابد.
به دنبال امیدواری ها به تعهد بانک مرکزی جهت حذف فشار تورمی مربوط به نرخ مبادله ارزی این کشور، رند « Rand » آفریقای جنوبی در سال 2014 حتی با وجود فشارهای اقتصادی کاهنده قابل توجه، تقویت شد.انتظار می رود ارزش این واحد پول در سه ماهه پایانی سال 2014 برابر با هر دلار 10.44 رند باشد.
چشم انداز بلندمدت نرخ مبادله ارز
در حالی که پیش بینی کوتاه مدت ارز تحت تاثیر فاکتورهای دوره ای قرار دارد، پیش بینی بلندمدت بر اساس نرخ های تعادل صورت می گیرد که تخمین های صورت گرفته برای این نرخ ها از تحلیل فاکتورهای ساختاری بدست می آیند.
نرخ های تعادلی مبادله ارزی، در طول زمان همراه با نرخ های تورم نسبی و سرعت نسبی توسعه اقتصادی که توسط رشد بهره‌وری اقتصادی کل اندازه گیری می شوند، تغییر می کنند. این دو عامل می توانند در جهات مختلفی حرکت کنند.برای مثال تورم نسبتا بالا نسبت به آمریکا، موجب می شود ارزش واحد پولی در برابر دلار ایالات متحده کاهش پیدا کند.در حالی که به طور کلی برای اقتصادهای در حال توسعه، توسعه اقتصادی نسبتا سریع موجب افزایش ارزش واحد پولی در برابر دلار آمریکا می گردد.نتیجه نهایی جهت پیش بینی، به تعادل این دو فاکتور بستگی دارد. البته پیش بینی می شود اغلب اقتصادهای نوظهور، رشد بهره وری نسبتا سریعی را تجربه کنند که در بسیاری از موارد، این اثر افزاینده، قوی تر از آن است که با تورم نسبتا بالا خنثی گردد. متعاقبا به عنوان مثال پیش بینی می شود برزیل، روسیه و آفریقای جنوبی در نرخ مبادله ارزی اسمی خود شاهد روند کاهشی باشند. البته در مورد چین، رشد بهره وری فاکتور قدرتمندتری بوده و انتظار می رود نرخ های مبادله ارزی اسمی مربوطه روند افزایشی داشته باشند.
فرض می شود برای اروپا، بریتانیا، استرالیا و کانادا، هر دو نرخ رشد بهره وری و تورم مشابه آمریکا باشد. به عبارتی نرخ های مبادله ارزی اسمی بلندمدت نسبت به دلار آمریکا به میزان زیادی ثابت می باشند. در ژاپن پیش بینی می شود تورم در مقایسه با آمریکا نسبتا پایین باقی بماند و این موضوع به رشد تدریجی مقادیر اسمی منجر می شود.
چشم انداز بلندمدت هزینه های نیروی کار
محیط بازار چالشی تر، بر روی رشد هزینه نیروی کار در میان مدت تاثیرگذار خواهد بود.به صورت همزمان، کمبود نیروی کار ماهر نهایتا برطرف خواهد شد، چرا که دستمزد نسبتا بالاتر در بخش تولید کالاهای اساسی، منجر به جذب افراد بیشتر به این حوزه خواهد شد. انتظار نمی رود فشار هزینه نیروی کار از نوعی که در سال های اخیر مشاهده شده، در بلندمدت نیز ادامه یابد. پیش بینی هزینه نیروی کار در بلندمدت، متاثر از رشد بهره وری نیروی کار در اقتصاد کشور، رشد قیمت مصرف کننده و نرخ مبادله ارز در مقابل دلار می باشد. کشورهایی با رشد نسبتا سریع در بهره وری نیروی کار، از جمله چین و هند، رشد سریعتری را در هزینه نیروی کار ساعتی بر مبنای دلار آمریکا تجربه خواهند کرد.
چشم انداز بلندمدت نفت
CRU بر این عقیده است که در طولانی مدت، تغییرات تکنولوژیکی در جهت محدود شدن رشد تقاضا، فراهم کردن منابع جدید و کاهش هزینه های تولید عمل خواهد کرد. اگرچه پتانسیل تولید نفت در تعداد کمتری از کشورها متمرکز می شود. پیش بینی بلندمدت قیمت نفت، تحت تاثیر هزینه های تولید نفت شن «Oil Sands » در کانادا به علاوه یک پریمیوم فرضی برای تمرکز بیشتر بازار قرار دارد. بدین ترتیب قیمت نفت برای 10 سال آینده و در شرایط واقعی هر بشکه 102 دلار (در شرایط اسمی هر بشکه 131 دلار) پیش بینی می شود. این در حالی است که برای توجیه پذیربودن پروژه های جدید، محدوده قیمت نفت هر بشکه 80 تا 100 دلار ذکر شده است. پیش بینی می شود که روزهای دسترسی به نفت ارزان قیمت پایان یافته باشند و قیمت نفت در مقایسه با مقادیر گذشته، به میزان زیادی بالا باقی بماند.
چشم انداز قیمت نفت تحت تاثیر طیف گسترده ای از عدم قطعیت ها قرار دارد که در افق زمانی بیشتر نیز خواهند شد. به عنوان مثال در چشم انداز جهانی انرژی آژانس بین المللی انرژی ( IEA ) سه سناریو پیش بینی شده است که در آن ها قیمت نفت در سال 2035 در بازه هر بشکه 100 تا 145 دلار قرار خواهد داشت.
البته اداره اطلاعات انرژی EIA بازه گسترده تری را در سه سناریوی خود در نظر گرفته است و پیش بینی می کند قیمت نفت در سال 2035 در بازه ای بین هر بشکه 73 دلار و هر بشکه 213 دلار قرار داشته باشد. پیش بینی قیمت اسمی سبد اوپک در میان مدت، برابر با هربشکه 110دلار استا(در شرایط واقعی هر بشکه 104 دلار).پس از آن انتظار می رود قیمت اسمی افزایش یافته و تا سال 2035 به هربشکه 160 دلار برسد.
چشم انداز نیرو
متوسط قیمت برق به دلیل عدم حمایت دولتی و نیز قوانین سخت گیرانه تر در کوتاه مدت تا میان مدت رو به افزایش خواهد بود. از جمله عوامل موثر دیگر بر افزایش قیمت برق افزایش قیمت سوخت و نیز استفاده بیشتر از انرژی های جایگزین است. از گران ترین کشورهای دنیا در این بخش می توان اتحادیه اروپا، ژاپن و اندوزی، روسیه و خاور میانه و آمریکا را نام برد.
به‌طور کلی قیمت برق از کشوری به کشور دیگر به دلیل سیاست‌های هر کدام و نیز دسترسی به منابع دیگر انرژی متفاوت است. ولی به هرحال بانگاهی به جلو و در نظر گرفتن مسائل زیست محیطی شامل قیمت کربن و حرکت به سوی انرژی های نو و کاهش آلایندگی محیطی، احتمال افزایش قیمت سوخت و .. همگی منجر به کمبود برق و افزایش قیمت آن خواهند شد.
چشم انداز هزینه های پروژه
کاهش هزینه‌های سرمایه‌گذاری توسط معدنکاران به فروش تولیدکنندگان تجهیزات ضربه زده است.کاترپیلار که بزرگترین تولیدکننده تجهیزات معدنکاری در جهان است، انتظار دارد فروش سال 2014 در بخش معدنکاری به میزان 20 درصد نسبت به سال گذشته کاهش یابد.
شرکت کوماتسو انتظار دارد میزان فروش در سال مالی جاری 4 درصد کاهش یابد. شرایط تجاری چالش برانگیز، تولیدکنندگان تجهیزات را به تمرکز بر روی کاهش هزینه ها از طریق کاهش کارکنان، ادغام سایت های تولید و ساده سازی فرآیندها مجبور می کند.
برای اولین بار از سال 2002 ، برآورد CRU از قیمت تجهیزات معدنکاری در سال 2013 به میزان یک درصد کاهش یافته است. در ضمن قیمت تجهیزات آسیا نیز نسبت به سال 2012 به میزان 1.8 درصد افزایش یافته است.انتظار می‌رود به دلیل تقاضای ضعیف‌تر، کاهش هزینه های تولید تجهیزات و حاشیه سود، قیمت تجهیزات معدنکاری و آسیا تحت فشار بیشتری قرار گیرند. پیش بینی می شود قیمت تجهیزات معدنکاری در آسیا تا سال 2018 با میانگین سالانه 2.5 درصد کاهش یابد.
هزینه تجهیزات نیمه ساخته و متالورژیکی بر مبنای دلار آمریکا حدود 5 درصد در سال 2013 افزایش یافته است، ولی این به میزان زیادی نشان دهنده ارزش بالای یورو در مقابل دلار است.با باقی ماندن فشارها بر روی سوددهی تولیدکنندگان فلزات و با وجود چشمانداز تضعیف یورو در مقابل دلار، این انتظار وجود دارد که قیمت تجهیزات نسبت به سطوح کنونی تا سال 2018 حدود 4 درصد کاهش یابد.
با توجه به قرار داشتن در معرض فاکتورهای کلان اقتصادی مشترک و محرک های هزینه ورودی، روند تغییر هزینه تجهیزات شیمیایی در دهه گذشته، مشابه روند موجود در سایر صنایع بوده است. بدون هیچ تغییری در سال 2013 ، انتظار بهبود دوره ای در این صنعت می رود و پیش بینی می شود که قیمت ها با نرخ رشد سالیانه حدود یک درصد تا سال 2018 افزایش یابند.
پس از هزینه خرید تجهیزات، نیروی کار و سایر نهاده های منطقه ای، بیشترین هزینه های ساخت و ساز پروژه را تشکیل می دهند. این یعنی نرخ تبدیل ارز نقش مهمی در زمان بازبینی هزینه ها بر مبنای دلار آمریکا ایفا می کند. با کاهش رشد هزینه ورودی و کاهش ارزش تعدادی از ارزها در مقابل دلار، انتظار می رود هزینه های ساخت و ساز و نصب کاهش یابد. ثبات یا کاهش هزینه های ورودی نیز می تواند فشارهای موجود برای افزایش قیمت ها را کاهش دهد. به عنوان مثال پیش بینی می شود قیمت فولاد تا سال 2018 حدود 5 درصد کاهش یابد و تقریبا 20 درصد کمتر از بیشترین سطح خود در سال 2008 باشد.
انتظار می رود با تغییر روند گذشته، هزینه های ساخت و ساز و نصب در استرالیا بر مبنای دلار آمریکا کاهش یابد.در ضمن در چین و هند نیز به دلیل افزایش هزینه های محلی و در مورد چین افزایش واحد پول این کشور، موجب شده است که هزینه های ساخت و ساز شاهد بیشترین افزایش باشند.
چشم انداز بلندمدت هزینه‌های پروژه
پس از پنج سال آینده، انتظار می رود با تنظیم شدن زنجیره تامین، محدودیت های عرضه معدنی کاهش یابد. با این وجود پیش بینی می شود هزینه مواد اولیه کلیدی در سطوح بالا باقی بماند و عناصر هزینه به صورت ساختاری افزایش یابند. پیش بینی CRU به این صورت است که در بلندمدت، هزینه های تجهیزات به میزان زیادی در شرایط واقعی ثابت و در سطوح بالا باقی بمانند. به دلیل انتظارات موجود پیرامون افزایش نرخ تبدیل ارز در بازارهای در حال ظهور در بلندمدت، پیش بینی می شود هزینه های ساخت و ساز بر مبنای دلار آمریکا روند صعودی داشته باشند.با توجه به این که هزینه های ساخت و ساز معمولا نسبت به هزینه های متالورژیکی یا شیمیایی پروژه، سهم بزرگتری از پروژه های معدنکاری دارند، می توان این گونه برداشت کرد که هزینه های آن ها در پروژه های معدنی افزایش نسبتا بیشتری داشته باشند.
